에그플레이션의 비밀, 하노이 카지노 알고 있다

근 몇달 간 미국 하노이 카지노을 세게 흔들었던 종목은 무엇일까? 많은 사람들은 비트코인, 양자컴퓨터, 엔비디아와 같은 AI 관련주라고 대답할 것이다. 하지만 이들과 견줄 만큼 인기 있었던 건 다름 아닌 ‘계란’이다. 계란값의 폭등은 마치 ‘게임스탑’의 주식 차트를 방불케 했다. 과연 Egg + Inflation의 합성어인 에그플레이션(Eggflation)이라 불릴만 하다.

미국 노동 통계국에 의하면 올해 1월 계란값은 전년 동월 대비 53% 상승했으며, 전월 대비 15.2% 상승했다. 3월엔 계란 한 판(12개)의 가격이 12.99 달러로, 약 18,800원 정도를 기록했다. 미국 내 식료품 인플레이션이 심해지고 있는 가운데, 계란은 무려 2021년 대비 238%나 상승했다. 이는 식료품 인플레이션 2위, 3위를 기록하고 있는 커피(53%), 설탕(48%)와 비교했을 때도 월등히 높은 수치이다. 계란은 거의 한 알에 1800원 꼴로 거래되기도 하며 식료품 인플레이션의 대표주자로 떠올랐다.

계란값 폭등의 가장 가시적인 원인은 2022년도부터 시작된 조류 인플루엔자(H5N1)라 할 수 있다. 조류 인플루엔자(H5N1)는 중국에서 처음 발견된 인플루엔자로, 철새를 통해 전세계로 전파된다. 첫 대규모 사태였던 2022년을 기점으로, 2024년 하반기엔 미국 전역에 조류 독감 유행이 시작됐다. 특히 미국 최대 계란 생산지인 아이오와주에서 조류 독감이 발생한 것의 타격이 컸다. 미국 농무부에 따르면 올해만 살처분된 닭이 약 2300만 마리, 폐사한 닭은 약 1800만 마리 이상이다. 2022년 이후로 총 1억 마리 이상의 암탉이 죽은 것으로 추정된다.

이것보다 더 설득되는 이유가 있을까 싶지만, 계란 가격의 배후를 지목하는 이들도 있다. 계란 파동으로 칼 메인 푸즈(CALM), 바이탈 팜스(VITL)와 같은 계란 생산 대기업들은 이득을 봤기 때문이다. 실제 칼 메인 푸즈의 전년 대비 분기 매출은 80% 이상 증가했으며, 순이익은 거의 1200% 증가한 바 있다. 정말 기업들의 의도적인 가격 조정과 달걀 산업의 반경쟁적 행위가 에그플레이션을 조작한 것일까?

물론 보이지 않는 곳에서 우리가 알지 못하는 일들이 벌어지고 있을 수도 있다. 가끔 기업은 권력을 남용해 하노이 카지노을 지배하고 싶어 하지만 결국 기업도 하노이 카지노 안에 속한 개체임을 알아야 한다. 이로써 우리는 가장 명확한 방법으로 에그플레이션에 접근할 수 있다. 바로 경제학의 가장 기초이자 기반이 되는 수요-공급의 원칙으로 말이다.

우선 공급 측면에서 계란 하노이 카지노 조류 인플루엔자로 인해 최악의 상황에 직면해 있다. 계란의 공급은 물리적으로 정해져 있는데, 미국 내 산란계의 15%는 사라졌기 때문이다. 또한 생산자는 가격이 상승할지라도 즉각적으로 더 많은 계란을 생산해낼 수 없고, 암탉이 자라는 데까진 몇 개월이 걸린다. 수요 측면에서도 소비자들의 계란 수요는 매우 비탄력적인데, 계란은 식탁의 필수품(필수재)이기 때문이다. 미국 농무부 보고서에 의하면 미국인 1인당 연평균 약 280개의 계란을 소비하며, 통계적으로 계란 가격이 1% 증가할 때 수요는 0.15%밖에 줄지 않는다. 이러한 비탄력적 수요와 공급이 만나 달걀 시장에 극적인 가격 상승을 불러온다.

위의 보고된 15%의 공급 감소와 –0.15의 수요 탄력성을 통해 가격을 도출해보면, 약 100%의 가격 상승이 예상된다. 이는 교과서적인 계산의 결과로 실제 계란 하노이 카지노에서 발생한 가격 상승과 크게 괴리되지 않는다. 게다가 시기적으로 부활절을 앞두고 있었다는 점, 소비자들의 심리적 요인(희소성 효과) 등까지 고려해보면 계란 가격은 자연스럽다. 그리고 계란 생산 기업의 이익 급증도 경쟁 하노이 카지노 이론으로 설명 가능하다. 산업 내 모든 생산자에게 영향을 미치는 공급 충격이 발생했을 때, 잉여 생산 능력을 보유한 생산자는 이윤을 얻는다. 이런 관점에서 생산자들은 가격을 담합해 조작했다기보단, 하노이 카지노에서 희귀해진 산란계를 더 많이 보유하고 있던 것이다.

이렇게 모든 가격 폭등이 인위적이진 않음을 시장 경제 이론으로 증명해봤다. 우리는 에그플레이션의 비밀을 멀지 않은 곳에서 찾을 수 있었다. 계란 대란을 통해 얻은 교훈은 다양한 산업군에도 적용 가능하다. 때론 세분화된 여러 지표들보다 간단한 수요-공급 법칙이 본질을 궤뚫어보는 경우가 있다. 복잡한 산업 구조와 폭리로 간주될 수 있는 가격 변동성 속에서도 답은 항상 간단하다. 시장에게 물어보라. 하노이 카지노 모든 걸 알고 있다.